天风证券股份有限公司孙谦,宗艳,赵嘉宁近期对德昌股份进行规划并发布了规划文告《积极杰出，方法铿锵》，本文告对德昌股份给出买入评级，刻下股价为22.1元。

　　德昌股份(605555)　　事件：公司拟以自有资金或自筹资金，通过新加坡全资子公司NBDCSINGAPORE PTE.LTD.投资设立安泰克（泰国）有限公司（暂命名），在泰国购置地皮并建树“泰国厂区年产500万台家电居品建树时势”。时势总投资额6.4亿元东谈主民币或等值外币，预测建树期限2年，建树完成达产后可酿成500万台家电坐蓐才智，主要用于公司现存家电居品以偏执他改日新拓品类家电的研发坐蓐。公司拟以自有资金或自筹资金，在宁波余姚购置地皮并建树“年产120万台智能厨电居品坐蓐时势”。时势总投资额4.4亿元，预测建树期限3年，建树完成达产后可酿成120万台家电坐蓐才智，主要用于公司现存家电居品以偏执他改日新拓品类家电的研发坐蓐。　　点评：　　环球化制造，新成长运行。泰国算作快速发展的新兴市集经济体，具备地皮、东谈主力、税收等方面的老本上风，公司在现存越南产能基础上推论泰国产能布局，有望提升本人中长期经济效益、丰富环球劳动采集，亦可缩短宏不雅环境波动、产业政策退换可能带来的潜在不利影响。上述两个时势达产后，公司产值预测获取大幅彭胀，奠定改日高增基础，且公司有望构筑起基于规模化竞争和环球化托付的概述实力。　　投资苛刻：公司捏续深耕电机时代，践行“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战术性业务”的发展战术。家电业务受益23年新引进客户Shark相助的捏续加深，以及原战术大客户业务需求复原闲逸增长，合座有望达成稳增；汽零业务陪同在手订单落地捏续高景气。在主交易务快速发展的同期，本年以来公司积极劫掠更多市集需乞降契机，公司展现出深厚时代积聚下优厚的横向拓展才智和填塞的成长动能。预测公司24-26年归母净利润4.1/5.0/6.0亿元，刻下股价对应24-26年估值为20.3X/16.4X/13.7XPE，看守“买入”评级。　　风险教导：客户聚会渡过高；汽车无刷电机业务当今占相比低；汇率波动、原材料价钱波动的风险；中枢客户排他性商定风险；时势审批、奉行、运营和预期收益尚存在不笃定性。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，华鑫证券张涵规划员团队对该股规划较为深远，近三年预测准确度均值为77.56%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.88亿，凭据现价换算的预测PE为21.25。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级3家。

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